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老石说

 
 
 

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石述思

一家大报要闻版主编,在单位为人低调,曾担任N多著名或非著名电视栏目或活动策划,曾经常出现在荧屏上担任所谓嘉宾,见面觉得脸熟者众.由于不是名人,谢绝合影及签名,主要是不好意思. 不幸属鸡.金牛座.博文均为原创,聊博各位看客一笑. 不经博主允许请勿转载。否则后果自负。如有报刊已经转载,请将尊重别人知识产权的散碎银两寄到: 北京市东城区安德路甲61号 石述思收 邮编:100718 向您的厚道致敬!

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逃离A股市场已时不我待?  

2012-07-18 11:05:00|  分类: 写给大家 |  标签: |举报 |字号 订阅

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经济下行的连锁反应开始显现。地方政府房产投资冲动和A股市场震荡下行遥相呼应。 前者收到宏观调控政策无情打压依旧此起彼伏,后者在GDP破8后连创新低——目前上证指数已经跌破2150点,创半年新低。 一些大户开始秉承着远离A股,珍爱财富的投资理念,悄然撤退。6月A股保证金大幅流出1967亿元便是明证。 媒体这样披露了一位曾经靠炒股完成原始积累的大户的心声:有着20余年股龄的老张有了新看法——股市不可恋战。多年以来,一直是实业和股市双线作战的他对经济形势敏感,近一年他明显感到生意难做,股市更无大机会。在这种感观驱使下,他索性将炒股资金全部转移到银行理财产品。 这样的心理在广大散户中颇具代表性:2012年资产保全的任务比投机发大财靠谱。 目前,中国宏观经济面临着一个关键政策博弈:按既定的结构调整和产业升级路径,遭遇到经济体制改革滞后、中央地方利益格局冲突、以及实体本身振兴缺乏真正基础和动力的困境,即使方向正确,操作到位也需要经历相当漫长的阵痛;而为了应对流动性过剩、稳增长的现实目标、民企流动资金匮乏等压力,呼吁中央政府放松2010年以来的紧缩政策声音渐强,但真正能否流向实体尚难逆料,不然则会催生新一轮低效资产泡沫。 就目前的A股市场而言,即使新任证监会主席郭树清试图励精图治,连退完善股市治理结   经济下行的连锁反应开始显现。地方政府房产投资冲动和A股市场震荡下行遥相呼应。
    前者收到宏观调控政策无情打压依旧此起彼伏,后者在GDP破8后连创新低——目前上证指数已经跌破2150点,创半年新低。构的善政,但无奈整体经济形势尤其是实体经济不给力,加上相关金融经济改革滞后,股民信心不振,短期内靠临时性政策信号刺激已经难以挽回整体下行颓势。毕竟,中国股市要真正转入下一个牛市周期,需要看到经济数据切实的好转,需要看到企业盈利的改善,更需要看到企业盈利持续相当长时间的改善。 在相当长一段时间内,中国股市回归价值投资规律仍是奢望,对散户而言,除具有高增长性的医药、食品饮料、高端装备、节能减排、TMT等代表经济转型方向的板块能带来一定投资获利机会外,能抵御下跌的,恐怕只有多年未见的超低估值。当然房地产板块也有呈现向好迹象。有专家甚至认为,未来A股市场更像是夹杂着罂粟的花丛,“或许噩梦会比美梦多。” 从A股出逃的资金一般有三个流向:一是随着富豪移民流向国外,二是变成银行储蓄和各类保本理财产品,三是结束投机补充实体资本。 为了适应公众撤离股市、寻求资产安全的冲动,目前各大银行已经打响了揽储以及理财战,导致券商保证金账户进一步失血。于是,今年多家券商推出债券质押式报价回购产品,到期年化收益率最高在3%左右。许多券商投顾在市场低迷时已不推荐股票,而是推荐国债逆回购、债券等低风险产品。有的券商为了方便客户操作现金管理业务,还推出了专门的软件,这种软件可与股票交易软件绑定,客户开展保证金管理业务时,只需将鼠标
    一些大户开始秉承着远离A股,珍爱财富的投资理念,悄然撤退。6月A股保证金大幅流出1967亿元便是明证。
    媒体这样披露了一位曾经靠炒股完成原始积累的大户的心声:有着20余年股龄的老张有了新看法——股市不可恋战。多年以来,一直是实业和股市双线作战的他对经济形势敏感,近一年他明显感到生意难做,股市更无大机会。在这种感观驱使下,他索性将炒股资金全部转移到银行理财产品。
    这样的心理在广大散户中颇具代表性:2012年资产保全的任务比投机发大财靠谱。构的善政,但无奈整体经济形势尤其是实体经济不给力,加上相关金融经济改革滞后,股民信心不振,短期内靠临时性政策信号刺激已经难以挽回整体下行颓势。毕竟,中国股市要真正转入下一个牛市周期,需要看到经济数据切实的好转,需要看到企业盈利的改善,更需要看到企业盈利持续相当长时间的改善。 在相当长一段时间内,中国股市回归价值投资规律仍是奢望,对散户而言,除具有高增长性的医药、食品饮料、高端装备、节能减排、TMT等代表经济转型方向的板块能带来一定投资获利机会外,能抵御下跌的,恐怕只有多年未见的超低估值。当然房地产板块也有呈现向好迹象。有专家甚至认为,未来A股市场更像是夹杂着罂粟的花丛,“或许噩梦会比美梦多。” 从A股出逃的资金一般有三个流向:一是随着富豪移民流向国外,二是变成银行储蓄和各类保本理财产品,三是结束投机补充实体资本。 为了适应公众撤离股市、寻求资产安全的冲动,目前各大银行已经打响了揽储以及理财战,导致券商保证金账户进一步失血。于是,今年多家券商推出债券质押式报价回购产品,到期年化收益率最高在3%左右。许多券商投顾在市场低迷时已不推荐股票,而是推荐国债逆回购、债券等低风险产品。有的券商为了方便客户操作现金管理业务,还推出了专门的软件,这种软件可与股票交易软件绑定,客户开展保证金管理业务时,只需将鼠标
    目前,中国宏观经济面临着一个关键政策博弈:按既定的结构调整和产业升级路径,遭遇到经济体制改革滞后、中央地方利益格局冲突、以及实体本身振兴缺乏真正基础和动力的困境,即使方向正确,操作到位也需要经历相当漫长的阵痛;而为了应对流动性过剩、稳增长的现实目标、民企流动资金匮乏等压力,呼吁中央政府放松2010年以来的紧缩政策声音渐强,但真正能否流向实体尚难逆料,不然则会催生新一轮低效资产泡沫。
    就目前的A股市场而言,即使新任证监会主席郭树清试图励精图治,连退完善股市治理结构的善政,但无奈整体经济形势尤其是实体经济不给力,加上相关金融经济改革滞后,股民信心不振,短期内靠临时性政策信号刺激已经难以挽回整体下行颓势。毕竟,中国股市要真正转入下一个牛市周期,需要看到经济数据切实的好转,需要看到企业盈利的改善,更需要看到企业盈利持续相当长时间的改善。
    在相当长一段时间内,中国股市回归价值投资规律仍是奢望,对散户而言,除具有高增长性的医药、食品饮料、高端装备、节能减排、TMT等代表经济转型方向的板块能带来一定投资获利机会外,能抵御下跌的,恐怕只有多年未见的超低估值。当然房地产板块也有呈现向好迹象。有专家甚至认为,未来A股市场更像是夹杂着罂粟的花丛,“或许噩梦会比美梦多。”点一下,进出非常方便,年化收益率最高可达3.5%。 但A股市场是否已利空不取决于大户的出逃,短期取决于放缓预期的透支、政策放松的可能性、个股和个别行业亮点出现,长期取决于实体经济能否在转型升级中重振——这次经济转型的阵痛发轫于十二五,最乐观的估计也需要经历两到三年。在中国经济高速增长周期结束后,相对清晰的答案至少需要等到万众瞩目的十八大召开以后才明朗。 但过度悲观显然也悖论现实。毕竟有基金公司的报告指出,上证综指6月29日的市盈率为11.28倍,处于2000年以来的历史最低位。当前,政府牺牲银行的利益来反哺实体经济的意味相当明确——只是能否真正流向市场经济主体——民企还未可知。 但愿,富人今天的股市大撤退是为了明天更好地归来。
    从A股出逃的资金一般有三个流向:一是随着富豪移民流向国外,二是变成银行储蓄和各类保本理财产品,三是结束投机补充实体资本。
     为了适应公众撤离股市、寻求资产安全的冲动,目前各大银行已经打响了揽储以及理财战,导致券商保证金账户进一步失血。于是,今年多家券商推出债券质押式报价回购产品,到期年化收益率最高在3%左右。许多券商投顾在市场低迷时已不推荐股票,而是推荐国债逆回购、债券等低风险产品。有的券商为了方便客户操作现金管理业务,还推出了专门的软件,这种软件可与股票交易软件绑定,客户开展保证金管理业务时,只需将鼠标点一下,进出非常方便,年化收益率最高可达3.5%。
    但A股市场是否已利空不取决于大户的出逃,短期取决于放缓预期的透支、政策放松的可能性、个股和个别行业亮点出现,长期取决于实体经济能否在转型升级中重振——这次经济转型的阵痛发轫于十二五,最乐观的估计也需要经历两到三年。在中国经济高速增长周期结束后,相对清晰的答案至少需要等到万众瞩目的十八大召开以后才明朗。构的善政,但无奈整体经济形势尤其是实体经济不给力,加上相关金融经济改革滞后,股民信心不振,短期内靠临时性政策信号刺激已经难以挽回整体下行颓势。毕竟,中国股市要真正转入下一个牛市周期,需要看到经济数据切实的好转,需要看到企业盈利的改善,更需要看到企业盈利持续相当长时间的改善。 在相当长一段时间内,中国股市回归价值投资规律仍是奢望,对散户而言,除具有高增长性的医药、食品饮料、高端装备、节能减排、TMT等代表经济转型方向的板块能带来一定投资获利机会外,能抵御下跌的,恐怕只有多年未见的超低估值。当然房地产板块也有呈现向好迹象。有专家甚至认为,未来A股市场更像是夹杂着罂粟的花丛,“或许噩梦会比美梦多。” 从A股出逃的资金一般有三个流向:一是随着富豪移民流向国外,二是变成银行储蓄和各类保本理财产品,三是结束投机补充实体资本。 为了适应公众撤离股市、寻求资产安全的冲动,目前各大银行已经打响了揽储以及理财战,导致券商保证金账户进一步失血。于是,今年多家券商推出债券质押式报价回购产品,到期年化收益率最高在3%左右。许多券商投顾在市场低迷时已不推荐股票,而是推荐国债逆回购、债券等低风险产品。有的券商为了方便客户操作现金管理业务,还推出了专门的软件,这种软件可与股票交易软件绑定,客户开展保证金管理业务时,只需将鼠标
    但过度悲观显然也悖论现实。毕竟有基金公司的报告指出,上证综指6月29日的市盈率为11.28倍,处于2000年以来的历史最低位。当前,政府牺牲银行的利益来反哺实体经济的意味相当明确——只是能否真正流向市场经济主体——民企还未可知。
    但愿,富人今天的股市大撤退是为了明天更好地归来。
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